許多人常在群聊中提及通過合約交易賺取的收益。本文將詳細闡述永續合約的玩法、特點、風險及注意事項👇
永續合約是什麼？#
首先介紹傳統期貨：期貨合約是雙方約定在未來特定時間以特定價格買賣資產的協議。
👉 標的物可包括石油、黃金或比特幣、以太坊等加密貨幣。
永續合約（Perpetual Futures）是其進化版本：
✅ 無到期日：倉位可無限期持有
✅ 資金費率機制：確保合約價格通常與現貨價格接近
✅ 保證金制度：僅需部分資金即可開倉
例如：若以 30,000 USDT 買入 BTC 永續合約，倉位無時間限制，可隨時平倉獲取利潤或承擔虧損。
因此，全球加密貨幣交易中，約 75% 發生在永續合約市場。
永續合約的核心特點#
1️⃣ 正向合約：以 USDT 等穩定幣計價，交易直觀。
2️⃣ 無交割日：交易靈活，避免到期強制平倉風險。
3️⃣ 錨定現貨：資金費率維持價格與現貨一致。
4️⃣ T+0，7×24：全年不間斷交易，隨時開平倉。
5️⃣ 杠杆可調：常見 10–125 倍，放大風險與收益。
6️⃣ 保證金機制：
* 初始保證金：降低開倉門檻
* 維持保證金：低於要求觸發追加或強平
7️⃣ PnL（盈虧）：基於開倉價與平倉價計算，包含手續費和資金費率。
8️⃣ 標記價格：參考多交易所指數，防止市場操縱。
9️⃣ 保險基金：極端波動中提供緩衝，減少穿倉風險。
🔟 自動減倉（ADL）：倉位爆倉時系統自動去杠杆，維護市場穩定。
永續合約的常見玩法#
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- 趨勢交易：順勢做多或做空，結合技術分析、纏論或宏觀因素。
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- 對沖套利：現貨與合約反向倉位組合，鎖定風險或捕捉價差。
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- 資金費率策略：
- 費率高時：做空可收取資金費率
- 費率為負：做多持有更有利
- 資金費率策略：
風險與注意事項 ⚠️#
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- 杠杆控制：新手建議 ≤5 倍，避免小波動導致爆倉。
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- 倉位管理：避免滿倉操作，預留止損和補倉空間。
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- 資金費率：長期持倉需關注費率消耗，震蕩市場尤為顯著。
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- 極端行情：價格劇烈波動時易觸發強平。
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- 平台規則差異：保證金比例、清算機制和 ADL 各不相同，務必提前研究。
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- 心態問題：永續合約屬零和博弈，情緒化加倉常導致爆倉。
總結 & 建議#
永續合約是一把 “双刃劍”：（它更像是一場修行，對於人性的修行）
✅ 善用可放大收益、靈活對沖風險
❌ 误用則成為快速歸零的途徑
建議：#
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- 新手 → 小倉位 + 低杠杆，優先學習控制虧損
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- 熟手 → 結合技術分析與宏觀因素
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- 長期 → 建立交易系統，堅持復盤
from @大漠哥
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